Анонсы фильмов и сериалов

Анонсы фильмов, сериалов, мультфильмов, аниме

Как торговать — Обзор книги — Джон Мерфи, Межрыночный анализ

Как торговать — Обзор книги — Джон Мерфи, Межрыночный анализ

Большая часть литературы о распределении активов на нескольких рынках содержит большое количество макро- и микроэкономики. Как правило, макро-микровзаимосвязи требуют использования эконометрических моделей для понимания структурных отношений между двумя пересекающимися областями экономики. Джон Мерфи устраняет сложные статистические методы, сохраняя экономическую логику с помощью рассуждений на основе диаграмм.

Джон Мерфи был техническим аналитиком CNBC в течение семи лет и профессиональным аналитиком более 25 лет. Его карьера включает работу в Merrill Lynch в качестве директора отдела технического анализа товаров. У Джона есть собственная консалтинговая фирма JJM Technical Advisors. Он также является генеральным директором MurphyMorris, Inc., которая была создана для производства образовательного программного обеспечения и онлайн-сервисов для инвесторов.

На Amazon и в программе Поиск книг Google есть соответствующие обзоры читателей, которые помогут вам решить, получите ли вы книгу. Для тех, кто новичок или собирается прочитать книгу, я обобщил основные концепции в более крупных и важных главах, чтобы помочь вам быстрее их преодолеть.

Число справа от названия главы — это количество страниц, содержащихся в этой главе. Это не номер страницы. Проценты показывают в общей сложности 246 страниц каждой главы, исключая приложения.

1. Обзор 1980-х годов. 16, 6,50%.

2. 1990 год и первая война в Персидском заливе. 16, 6,50%.

3. Рынок Stealth Bear, 1994. 18, 7,32%.

4. Азиатский валютный кризис и дефляция в 1997 г. 14, 5,69%.

5. 1999 Intermarket Trends — лидерство на рынке. 16, 6,50%.

6. Обзор межрыночных правил. 16, 6,50%.

7. Пузырь NASDAQ лопнул в 2000 году. 18, 7,32%.

8. Intermarket Picture весной 2003 г. 16, 6,50%.

9. Падение доллара в 2002 году вызывает рост цен на товары. 14, 5,69%.

10. Переходите от бумаги к основным средствам. 14, 5,69%.

11. Фьючерсные рынки и распределение активов. 20, 8,13%.

12. Анализ рынка и деловой цикл. 20, 8,13%.

13. Влияние делового цикла на рыночные секторы. 18, 7,32%.

14. Диверсификация за счет недвижимости. 18, 7,32%.

15. Глобальное мышление. 12, 4,88%.

Сосредоточьтесь на главах 3, 7 и 11-14, которые составляют около 46% книги. Главы 11-14 особенно важны для практических коммерческих целей. В отличие от моих предыдущих обзоров книг, где я суммировал ключевые моменты для каждой тематической главы, я резюмирую ключевые моменты из глав 3, 7 и 11-14. Это необходимо для выявления взаимосвязей между рынками в 4 основных классах активов: акции, облигации, валюты и товары. Контекст резюме следует рассматривать с точки зрения розничного инвестора в опционы.

Вот краткий обзор ключевых направлений отношений между рынками.

Доллар США (USD)

  • Доллар США растет, когда облигации растут в нормальных условиях, но облигации падают в периоды дефляции. Доллар падает по мере падения облигаций, но облигации растут в периоды дефляции.
  • Доллар США поступает по мере падения цен на сырьевые товары. Доллар США падает по мере роста цен на сырье.
  • Доллар растет по мере увеличения запасов, но падает в периоды дефляции. Доллар снижается по мере падения запасов, но в периоды дефляции они растут.

Доллар остается самой ликвидной из всех основных торгуемых валют и сохраняет свои позиции в качестве основной мировой резервной валюты, несмотря на растущие настроения в пользу альтернативной корзины валют, которая могла бы его заменить.

Облигации

  • Облигации появляются, когда доллар падает, но доллар растет в периоды дефляции. Облигации падают по мере роста доллара, но доллар падает в периоды дефляции.
  • Облигации приходят по мере падения цен на товары. Облигации снижаются по мере роста цен на сырье.
  • Облигации появляются по мере роста акций. Облигации опережают акции, а акции отстают от облигаций. Облигации снижаются по мере падения акций. И снова облигации опережают акции, а акции отстают от облигаций.

Сырье

  • Товары появляются, когда доллар падает. Цены на сырьевые товары падают по мере роста доллара.
  • Товары появляются, когда падают облигации. Цены на сырьевые товары падают по мере роста облигаций.
  • Сырье появляется по мере снижения запасов. Цены на сырьевые товары падают по мере увеличения запасов.

Акции

  • Акции растут по мере роста доллара. Акции падают вместе с падением доллара.
  • Акции растут по мере роста облигаций. Акции падают вместе с падением облигаций. И снова облигации опережают акции, а акции отстают от облигаций.
  • Запасы появляются по мере уменьшения количества товаров. Запасы сокращаются по мере роста цен на сырьевые товары.

В случае с акциями, при торговле опционами на отраслевые индексы с S&P 500, помните о корреляции с отсутствием корреляции с другими продуктами, торгуемыми с акциями и не с акциями. Короче говоря, наиболее известные рассказы, которые неоднократно обсуждаются в книге:

  • Изменения энергии (XLE), особенно масла (OIH, OSX), влияют на полупроводники (SMH, SOX).
  • Носители (XLU, UTH, UTY) отрицательно коррелируют с полупроводниками (SMH, SOX).
  • В случае крупных фондовых индексов самая высокая корреляция наблюдается между Dow Jones и S&P 500.
  • Канада извлекает выгоду из роста добычи нефти, поскольку она является девятым по величине производителем нефти в мире. От этого страдает Япония, главный нетто-импортер нефти. Биржевые символы для этого взаимодействия будут FXC / XDC (канадский доллар), FXY / XDN (японская иена) и OIH / OSX (нефть).
  • Золото (XAU, GLD) ведет себя как австралийский доллар (FXA, XDA). Австралия — третий по величине производитель золота в мире.
  • Тремя основными валютами с самой строгой корреляцией с сырьевыми товарами являются австралийский доллар, канадский доллар и новозеландский доллар.
  • Золото / серебро (XAU, GLD) очень слабо коррелирует с другими индексами.
  • Более глубокое понимание этих взаимодействий может помочь вам разработать эффективные методы парной торговли.

В заключение, с точки зрения розничного инвестора в опционах, всегда помните, что это волатильность, на которой вы торгуете. Чтобы торговать на волатильности по нескольким классам активов, используйте необязательный индекс, который представляет этот конкретный класс активов. Помните, что неявная волатильность может быть добавлена ​​или уменьшена из вашего портфеля, поскольку не все классы активов или сектора, или отдельные компании или страны увеличивают / уменьшают ВСЕ одновременно; и / или ВСЕ с той же скоростью.

 

Это не критика книги, а личное наблюдение. Он не относится к использованию относительной силы в качестве механизма входа в класс активов или выхода из них, потому что один класс активов ослабевает или усиливается по сравнению с другим классом активов. Я писал об относительной силе в другой статье, озаглавленной «Торговля опционами на акции — фундаментальный недостаток фундаментального анализа и выбора акций». Прочтите как дополнение к статье.

Поделиться ссылкой:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Наверх